政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/109668
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    政大典藏 > College of Law > Department of Law > NSC Projects  >  Item 140.119/109668
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    Title: 控制股東對小股東之不當壓迫-以龍巖人本借殼大漢建設為例
    Authors: 方嘉麟
    Contributors: 法律系
    Keywords: 借殼上市;標購;私募;折價發行;股份交換
    Date: 2015
    Issue Date: 2017-05-17 15:09:47 (UTC+8)
    Abstract: 公司借殼上市曾盛極一時,藉由操縱股價或交叉投資方式掏空公司,造成股市動盪,一般投資人血本無歸,但隨著相關公司負責人紛遭起訴,該風潮漸趨平息。近年,借殼之風又起,然本次問題係集中於被借殼公司與借殼公司之小股東均遭某程度壓迫情事,本計畫將以龍巖集團借殼大漢建設為例,探討這些問題與解決之道。在該案至少顯現大股東濫用控制力的三大面向:第一,原大漢建設因經營不善,大股東卻藉由龍巖集團標購而得將股份出售,違背強制公開收購給予每個股東公平出售股份機會及公開收購溢價均享之意旨。第二,龍巖集團取得40%股份後,再由大漢私募,方便該集團大股東低價取得大漢股份,除強化其控制力、稀釋小股東之持股比例,更使借殼後股價高漲之獲利得以集中由該大股東享有。第三,透過兩次股份交換稀釋小股東持股比例,完全違背股份交換不同於股份轉換,僅策略聯盟,而無需股東會同意之設計初衷,龍巖小股東因而未獲任何保障。自本案例可發現我國法令對於小股東的保護仍有不足之處,希望藉由本研究計畫,能夠提升小股東保護。證交所2月初對借殼上市雖修正法令致借殼案件可能較無利可圖,但本計畫重點在研究標購、私募以及股份交換對小股東之不利,並非以借殼為前提。
    Relation: MOST 103-2410-H-004-042
    Data Type: report
    Appears in Collections:[Department of Law] NSC Projects

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