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    Title: 以台灣上市股票的益本比分類,形成投資組合以驗證CAPM與三因子模型的差異
    Authors: 施柏年
    Shih, Bo-Nian
    Contributors: 饒秀華
    施柏年
    Shih, Bo-Nian
    Keywords: Fama and French三因子模型
    益本比
    市場風險溢酬
    規模溢酬
    淨值市值比溢酬
    CAPM
    Date: 2019
    Issue Date: 2019-07-01 10:40:08 (UTC+8)
    Abstract: 本研究目的是在探討CAPM模型與Fama and French三因子模型之間的差異。以近代財務金融型的發展中,資本資產定價模型(Capital Assets Pricing Model, CAPM)用來解釋當市場達到均衡時,透過迴歸分析可以得出證券的預期報酬率與市場風險(Market Risk)之間存在正向線性關係;然而在之後的理論發展,Fama and French三因子模型加入市值淨值比的風險貼水(HML)、規模效應風險貼水(SML)兩因子,並發現這兩個因子對於證券的預期報酬率皆具有解釋能力。為了更進一步確認CAPM模型與Fama and French三因子模型對於證券預期報酬率的解釋能力。
    本研究將透過實證的方式,以台灣的證券市場作為研究範圍,研究期間則設定為2005年9月至2017年12月,並去除掉金融海嘯影響的年份:2008年以及2009年資料,將台灣股市的公開資料先透過公司市值(market value)區分成大公司與小公司,接著再將大公司與小公司分別按照益本比(E/P ratio)的大小排序,並驗證在資料被分類過後,CAPM模型與Fama and French三因子模型在各個類群中是否能夠都解釋規模溢酬以及價值溢酬?
    另外,為了驗證不同的分類方式是否會對於公司規模溢酬與價值溢酬產生影響,因此將原資料按照每年12月份季底的益本比(E/P ratio)做出排序,並同時驗證在此分類方式下,CAPM模型與Fama and French三因子模型在各個類群中是否都能夠解釋規模溢酬以及價值溢酬?
    Reference: 中文部分
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    英文部分
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    Description: 碩士
    國立政治大學
    國際經營與貿易學系
    1063510103
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G1063510103
    Data Type: thesis
    DOI: 10.6814/NCCU201900070
    Appears in Collections:[國際經營與貿易學系 ] 學位論文

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