政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/129294

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Title:	租稅確定性與企業股利政策：以臺灣上市櫃公司為例
Authors:	何怡澄 Ho, Yi-Cheng 李婉瑄郭振雄
Contributors:	財政系
Keywords:	租稅不確定性、股利政策、租稅規避
Date:	2018-12
Issue Date:	2020-04-20 14:40:34 (UTC+8)
Abstract:	股利發放通常被視為企業對未來的預測及前景的訊號。本研究探討企業的租稅不確定與股利支付政策關聯，並加入各項影響股利發放之企業特徵，探討財務受限與成長期企業對租稅不確定與股利支付政策關聯性的調節效果。本研究採用台灣 2001 年至 2016 年上市櫃公司資料。實證結果顯示，過去租稅不確定對未來股利支付的總額及機率均有負面影響，且在財務受限企業效果更加明顯，而成長期公司則能夠減輕兩者的負向關係。顯示租稅不確定影響公司內部現金的波動，經理人會參酌企業的自由現金做為發放股利及發放數量的依據。對財務受限公司來說，其股利發放政策較不穩定，因此其股利發放受租稅不確定影響更甚。此外，若企業處於企業生命週期的成長階段，由於盈餘較低，會透過調整股利節省現金支出，因此租稅不確定可能並非其股利支付政策影響的重要因素。股利一直是投資大眾所關心的議題，常被用來預測企業營運情況，投資人可根據本身股利偏好或投資公司之未來發展來選擇其投資標的。本篇提供投資人以另一種角度解讀股利支付政策訊號，認為低股利發放的企業可能背後隱含著該企業的稅務態。
Relation:	2018 中華會計教育學會年會與亞洲會計學會研討會, 中華會計教育學會
Data Type:	conference
Appears in Collections:	[Department of Public Finance] Proceedings

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