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https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/30630
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| Title: | 企業未來成長價值動因之研究--台灣建設產業之實證 |
| Authors: | 林怡君 |
| Contributors: | 吳啟銘
林怡君 |
| Keywords: | 成長價值 |
| Date: | 2006 |
| Issue Date: | 2009-09-12 12:33:07 (UTC+8) |
| Abstract: | 學者S. David Young and Stephen F. O`Byrne (2000）在「EVA® and Value-Based Management」書中，將經濟附加價值進一步延伸為現在營運價值（COV）與未來成長價值（FGV），對於影響企業的未來成長價值或是未來發展的機會，都是企業價值中值得探討的一環，也是企業汲汲追求永續經營的契機。
本研究針對台灣地區上市及上櫃建設產業，探討影響每單位投入資本的企業未來成長價值 FGV 與價值因子之間的關係，實證結果彙總如下：
1.建設業的規模大小與未來成長機會呈現顯著的負向關係。
2.建設業的營收成長率，正向影響未來成長的機會。
3.建設業賺取超額報酬率的能力，正向影響未來成長的機會。
4.建設業的存貨使用效率的良窳，正向影響未來成長的機會。
5.建設業的存貨支出成長率，正向影響未來成長的機會。
6.建設業的當期營運價值與未來的成長價值呈現顯著的負向關係。
7.建設業的閒置資金導致其資金成本降低，與未來成長價值呈現正向關係。
8.建設業的負債佔資產比率與未來成長機會呈現顯著的負向關係。
9.建設業的市場加權指數，正向影響未來成長的機會。
10.建設業的推案個數，正向影響未來成長的機會。
本研究試圖找出創造建設業未來價值的關鍵因子，由於價值驅動因子是一種績效評估指標，對於事業經營的績效有直接影響。進而希望能夠讓建設業者藉由瞭解產業的特性，依據企業所處的生命週期及競爭環境，透過內部改善或外部創新等方式，以創造企業潛在的價值。並將企業價值的創造納入企業策略規劃與執行的過程之中，發展以價值導向的績效目標與考核制度；建立一套與企業價值鏈相結合的員工激勵制度。將企業的資源隨著環境的改變予以適當地配置，實行以價值為導向的管理系統。最後，透過財務結構的調整策略，選擇正確的財務決策以降低企業營運的資金成本，增加企業稅後淨利，創造企業競爭優勢。
誌謝 I
摘要 II
目錄 III
表目錄 V
圖目錄 VI
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究範圍與架構 3
第二章 文獻探討 5
第一節 營建產業相關文獻 5
第二節 企業價值創造與價值動因 10
第三節 經濟附加價值（EVA®） 18
第四節 市場附加價值（MVA）與企業未來成長價值 23
第三章 產業環境背景及現況 29
第一節 產業現況與景氣循環 29
第二節 產業結構分析 42
第三節 產業競爭策略 46
第四節 產業未來趨勢 49
第四章 研究設計與模型建立 50
第一節 研究問題與範圍 50
第二節 研究變數 51
第三節 研究假說 54
第四節 研究資料來源與處理 56
第五節 研究模型建立 58
第五章 實證結果與分析 59
第一節 產業的企業價值發展趨勢 59
第二節 敘述性統計與及相關係數 69
第三節 迴歸分析結果與研究假說驗證 75
第六章 結論與建議 82
第一節 研究結論 82
第二節 研究建議 85
第三節 研究限制 87
參考文獻 88 |
| Reference: | 一、英文文獻：
Aaker, David A.（1987），「Strategic Market Management」，New York: John Wiley & Sons Ltd.
Al Ehrbar（1998），「EVA：The Real Key to Creating Wealth」，黃定遠譯（2000），「經濟附加價值EVA入門全書」，台北：商業周刊出版股份有限公司。
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Ansoff, I. H.（1988），「The New Corporate Strategy」，New York: John Wiley & Sons Ltd.
Biddle , Bowen&Wallace (1999），「Evidence on EVA」，Journal of Applied Corporate Finance, Summer.
Cedric Read, Jacky Ross, John Dunleavy, Donniel Schulman and James Bramante（2001），「eCFO-Sustaining Value in the New Corporation」，New York: John Wiley & Sons Ltd.
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Gapenski, L., C. (1997），「Using MVA and EVA to measure financial performance」，Healthcare Financial Management, p.56-59.
Joel M. Stern and John S. Shiely and Irwin Ross（2004），「The EVA Challenge: Implementing Value-Added Change in an Organization」，商諭文譯（2004），「企業經濟附加價值再提昇-提昇企業經濟附加價值，開發員工新激勵系統」，台北：梅霖文化事業有限公司。
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二、中文文獻：
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吳啟銘（2005），「企業評價-個案實證分析」，台北：智勝文化事業有限公司。
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劉建宏（2005），「企業購併經營績效評估－經濟附加價值與市場績效觀點」，東吳大學會計學系碩士論文。
潘世奇（2003），「影響企業價值波動之關鍵因素探討」，國立中山大學商學院財務管理學系碩士在職專班碩士論文。
鄭欽煊（2005），「以EVA評價國際觀光旅館業之研究」，國立政治大學商學院經營管理碩士學程財務管理組碩士論文。
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三、相關網址：
中華民國統計資訊網（2006），http://www.stat.gov.tw/mp.asp?mp=4
內政部建築研究所（2006），http://www.abri.gov.tw/utcPageBox/CHIMAINHP.aspx?ddsPageID=CHIM&
內政部營建署（2006），http://www.cpami.gov.tw/pws/pws1.php
公開資訊觀測站（2006），http://newmops.tse.com.tw/
行政院主計處（2006），http://www.dgbas.gov.tw/mp.asp?mp=1
住展雜誌（2006），http://www.myhousing.com.tw/index.html
政治大學台灣房地產研究中心（2006），http://www.housing.nccu.edu.tw/default.htm
財團法人台灣營建研究院（2006），http://www.tcri.org.tw/CHTV2/th/th.htm
財團法人國土規劃及不動產資訊中心（2006），http://www.realestate.org.tw/
經濟部統計處（2006），http://2k3dmz2.moea.gov.tw/GNWEB/Indicator/indicator.aspx?menu=3 |
| Description: | 碩士
國立政治大學
經營管理碩士學程(EMBA)
93932706
95 |
| Source URI: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0093932706 |
| Data Type: | thesis |
| Appears in Collections: | [經營管理碩士學程EMBA] 學位論文
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