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    Title: 連動債券爭議之法律分析
    Legal Analysis on Linked Notes Dispute
    Authors: 黃允暐
    Hwang, Yeun Wei
    Contributors: 劉連煜
    Liu, Len Yu
    黃允暐
    Hwang, Yeun Wei
    Keywords: 連動債券
    雷曼兄弟
    特定金錢信託
    金融申訴審查員服務
    Linked Notes
    Lehman Brother
    Non-Discretionary Money Trust
    Financial Ombudsman Services
    Date: 2008
    Issue Date: 2014-07-01 12:15:01 (UTC+8)
    Abstract: 美國雷曼兄弟公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)在2008年9月15日向美國法院申請破產保護,宣告進入美國破產法第11章重組程序,此程序影響由雷曼兄弟公司擔任發行或保證機構之連動債券。國內不少投資人購買雷曼兄弟相關的連動債券,因該等連動債券到期返還本金如係由雷曼兄弟公司支付或提供保證,當雷曼兄弟公司發生信用事件時,該公司之信用風險將可能導致該等債券之到期本金無法償付,造成投資人極度恐慌。
    本研究從連動債券之發展、定義與類型出發,就投資人所爭議的銷售過程或資訊透明等議題,比較各國連動債券相關之法律規範,並就近年之國內外爭議案例進行法律分析,希望據以截長補短,並就我國在連動債銷售之法律規範之調整及紛爭解決機制等提出具體建議。
    "第一章 緒論 4
    1-1 研究動機與目的 4
    1-2 研究範圍與方法 5
    1-3 論文架構 5
    第二章 連動債券之介紹 7
    2-1 國外連動債券之發展 7
    2-2 連動債券之定義 10
    2-3 連動債券之類型 11
    2-4 連動債券之投資風險 23
    2-5 我國連動債券之市場發展與現況 28
    第三章 連動債券之法律規範 30
    3-1 連動債券之法律定性與銷售管道 30
    3-2 美國連動債券銷售之法律規範 31
    3-3 英國連動債券銷售之法律規範 46
    3-4 日本連動債券銷售之相關法律規範 60
    3-5 香港連動債券銷售之法律規範 66
    3-6 我國連動債券之相關法律規範 72
    3-7 本章小結 82
    第四章 連動債券爭議案例之法律分析 84
    4-1 美國連動債券爭議與訴訟案例 84
    4-2 我國連動債券爭議案例判決與分析 87
    第五章 雷曼連動債券事件各國之處理 94
    5-1 我國雷曼連動債券爭議之處理 94
    5-2 香港雷曼迷你債券之處理 97
    第六章 雷曼連動債券事件後我國法律規範之調整 100
    6-1 我國連動債券相關法規之調整 100
    6-2 金融商品服務相關法案之再研議 110
    第七章 結論與建議 112
    7-1 連動債券之明確法律定性及特定金錢信託投資國外有價證券之探討 112
    7-2 金融機構銷售管理法律的立法及相關法規的修改 113
    7-3 金融服務紛爭解決機制之建立 114
    參考文獻 116

    "
    Reference: 壹、中文資料
    一、書籍
    1. 王志誠,票據法,元照出版有限公司,2008年9月。
    2. 方嘉麟,信託法之理論與實務,元照出版,2003年3月
    3. 林進富,衍生性金融商品的法律、實務、風險,永然文化出版股份有限公司,2000 年4 月
    4. 郭土木,金融管理法規,三民書局出版,2006年7月
    5. 陳松男編著,結構型金融商品之設計及創新,中華民國93年1月出版。
    6. 陳威光著,衍生性金融商品-選擇權、期貨與交換,中華民國92年5月,智勝文化事業出版。
    7. 陳威光編著,新金融商品個案集I,中華民國92年2月出版,智勝文化事業出版。
    8. 曾宛如,證券交易法原理,作者自版,2005年3月。
    9. 賴英照,股市遊戲規則—最新證券交易法解析,作者自版,2006年2 月。
    10. 賴源河、王志誠,現代信託法論,五南出版增訂三版,2002年3月
    11. 劉連煜,公司法理論與判決研究(三),元照出版公司,2002年5月
    12. 劉連煜著,新證券交易法實例研習,作者自版,2008年9月
    13. 劉宗聖、歐宏杰合著,結構型商品實務與應用,財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會,2004 年 10 月
    14. 謝劍平著,金融創新-財務工程的實務奧秘,智勝文化,2006 年 6 月。
    15. 謝劍平著,現代投資銀行,中華民國90年3月,智勝文化事業出版。

    二、期刊資料
    1. 王文宇,衍生性金融商品法律問題之探討─兼論信用衍生性金融商品,金融研訓,1999年4月。
    2. 王雅婷,從英國監理制度論我國金融監理一元化法制,台北大學法研所碩士論文,2006年 7 月,頁 22。
    3. 王建強,金控集團共同行銷之法律規範 ,成功大學法研所碩士論文, 2006 年 6 月。
    4. 杜怡靜,論對金融業者行銷行為之法律規範—以日本金融商品販賣法中關於「說明義務」及「適合性原則」為參考素材,台北大學法學論叢,第 57 期。
    5. 杜怡靜,金融業者於金融商品販賣時之說明義務—以日本金融商品販賣法為例,月旦法學雜誌,第 126 期,2005 年 11 月。
    6. 李幸芬,認識「結構性金融商品」,證券櫃檯月刊,第120期。
    7. 林仁光,論證券業對客戶資訊揭露之規範—以風險預告與客戶投資適合性之判斷法則為核心,月旦法學雜誌,第 126 期,2005 年 11 月。
    8. 林淑閔,金融交換交易(SWAPS)相關法律問題之研究,國立政治大學法律學研究所碩士論文,1997 年。
    9. 梁鴻烈,淺論分業金融規制及英國金融服務及市場法下單一規制之政策基礎,證券暨期貨月刊,第 24 卷第 10 期,2006 年 10 月。
    10. 梁懷信,我國期貨交易法相關法律問題之探討,私立輔仁大學法律學研究所碩士論文,1998 年 7 月。
    11. 施純貞,店頭市場衍生性金融商品相關法律問題之研究,私立東吳大學法律學研究所碩士論文,2003 年。
    12. 范瑞華,金融商品販賣之推介規範,萬國法律,第 139 期,2005 年 2 月。
    13. 郭土木,結構式商品之法律問題探討,台灣本土法學雜誌第 62 期,2004 年9月。
    14. 郭土木,證券投資信託及顧問法及其子法之規範與實行之探討,萬國法律第139期,2005年2 月。
    15. 郭土木,境外結構型金融商品監理之探討,世紀初金融風暴學術研討會,政治大學經濟學系主辦,2009年6月。
    16. 張文毅,結構化產品,證交資料,第 490 期,2003 年 2 月。
    17. 張世潔,國際衍生性金融商品監理之規範架構及法律經濟分析,法令月刊,第 56 卷第 5 期,2005 年 5 月。
    18. 張世潔,衍生性金融商品的法律風險與訴訟攻防,萬國法律,第 144 期,2005年 12 月。
    19. 張晏慈,從金融商品販賣法到金融商品交易法—日本近期金融法制發展介紹,證券暨期貨月刊,第 24 卷第 19 期,2006 年 10 月。
    20. 許進勝,店頭市場衍生性金融商品管理之研究,國立中正大學法律學研究所碩士論文,1999 年。
    21. 陳玉華,期貨管轄權爭議之研究,私立東吳大學法律學研究所碩士論文,1994年。
    22. 陳其財,行政院金融監督管理委員會處理國內債券型基金持有結構式債券問題之探討,證券暨期貨月刊,第 24 卷第 12 期,2006 年 12 月。
    23. 陳根元,新衍生性金融商品介紹—結構型商品交易,證券櫃檯月刊,第 84期。
    24. 陳根元,結構型商品交易制度介紹,證券暨期貨管理,第 21 卷第 7 期,2003年 6 月。
    25. 陳根元,連結國外金融商品之結構型商品業務及其相關制度簡介,證券櫃檯,2004 年 3 月。
    26. 陳洸岳,非對等當事人間之資訊提供義務的確立—以日本「金融商品販賣法」及 UNIDROIT「加盟契約開示義務模範法」為中心,律師雜誌,第 293 期 2月號。
    27. 陳錦旋,我國期貨市場之建立暨管轄權歸屬之研究—兼論整合期貨、證券及衍生性商品市場風險控管制度與集中結算機構之設置,國立政治大學法律研究所博士論文,1998 年。
    28. 程國榮,店頭衍生性商品市場管理—證券商經營利率及債券衍生性金融商品交易業務法規發展沿革及內容介紹,證券櫃檯月刊,第 120 期
    29. 郭佩珊,論我國金融監理之統合─有效發展金融監理ㄧ元化之建議,世新法研所碩士論文,2005 年 6 月。
    30. 郭大維,〈英國金融監理機制之探討〉,證券暨期貨月刊,第 24 卷第十期,2006 年 10月。
    31. 黃帥升等,從保障投資人權益觀點論連動債券之法律關係,萬國法律No.158,2008
    32. 黃天仁,衍生性商品新紀元—櫃買賣中心股權連結債券,實用月刊,第 340期,2003 年 4 月。
    33. 黃思璇,交換交易法律規範之研究,國立政治大學法律研究所碩士論文,2004年。
    34. 黃景祿,淺談「結構債券保單」,證券櫃檯月刊,第 120 期,2006年6月。
    35. 黃翊琇,我國期貨投資信託制度相關法律問題之研究,私立東吳大學法律學研究所碩士論文,1999 年。
    36. 單高年、陳欣昌、李昭宏,結構型商品在台灣證券交易所上市之可行性分析,證交資料,2004 年 3 月。
    37. 詹庭禎,從美國法制論我國店頭衍生性商品之法律規範,國立政治大學法律研究所博士論文,1998 年 6 月。
    38. 楊家欣,以因果關係為起點-論我國證券詐欺法制之未來,國立政治大學法律研究所碩士論文,2006 年。
    39. 鄧淑芬,「資訊整合平台—結構型商品」簡介,證券櫃檯月刊,第 120 期第 120 期,2006年6月。
    40. 熊肇穆,結構型商品簡介,證券暨期貨月刊,第 21 卷第 11 期,2003年11月。
    41. 蔡文雄,結構型債券之概念、判定與設計,會計研究月刊,第 147 期,1998年2月。
    42. 蔡朝安、謝文欽,金融服務法制整合之發展趨勢,全國律師,2006 年 4 月。
    43. 蔡朝安、謝文欽,試論我國金融服務法規範之整合與革新,證券暨期貨月刊,第 24 卷第 8 期,2006 年 8 月。
    44. 熊全迪,結構型債券法律規範之研究,國立台灣大學碩士論文,2006年。
    45. 謝曉嵐,銀行銷售共同基金之法律關係研究—以銀行責任及消保法之適用為中心,國立台灣大學法律學研究所碩士論文,2004 年 4 月。

    貳、英文資料
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    2. Bathel, J. & Ferrel, A., Policy Issues Raised by Structured Products, Unpublished doctoral dissertation, Harvard Law School, Massachusetts Avenue, Cambridge, 2006
    3. Satyajit Das, Structured products and hybrid securities, John Wiley & Sons Pte Ltd, 2001,
    4. ESF, ICMA, ISDA, LIBA, SIFMA, Retail Structured Products: Principles for managing the provider-distributor relationship, 2007
    5. Gibson Willa E., Investors, Look before Leap: The Suitability Doctrine is not Suitable for OTC Derivatives Dealers, 29 LOY. U. Chi. L.J. 527 (1998).
    6. John D. Finnerty, Mark S. Brown, AN OVERVIEW OF DERIVATIVES LITIGATION, 1994 TO 2000, 7 Fordham J. Corp. & Fin. L., 131, 2000
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    8. Frank Partnoy, Infectious Greed, Henry Holt and Company, LLC, 2003
    9. Moloney N., Large-Scale Reform of Investor Protection Regulation: The European Union Experience, Macquarie Journal of Business Law 4, pp.147-178, 2007
    10. Poser, Norman S. “Liability of Broker-Dealers for Unsuitable Recommendations to Institutional Investors” 2001 B.Y.U. L. Rev. 1493
    11. Ramirez, Steven A. “The Professional Obligations of Securities Brokers under Federal Law: An Antidote for Bubbles” 70 U. Cin. L. Rev. 527
    12. Roberto Knop, STRUCTURED PRODUCTS – A Complete Toolkit to Face Changing Financial Markets, John Wiley & Sons Ltd, 2002
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    14. Steven L. Schwarcz, Rethinking the disclosure paradigm in a world of complexity, 5 Fordham J. Corp. & Fin. L., 149, 2000

    參、參考網站
    1.中華民國金融監督管理委員會http://www.fscey.gov.tw/
    2.中華民國櫃台買賣中心http://www.otc.org.tw/
    3.美國證券交易委員會(SEC) http://www.sec.org/
    4.美國商品期貨交易委員會(CFTC) http://www.cftc.gov/
    5.英國金融服務監理局(FSA) http://www.fsa.gov.uk/
    6.香港金融管理局 http://www.hkma.gov.hk/
    7.香港證券及期貨事務監察委員會 http://www.sfc.gov.hk/
    8. ISDA組織 http://www.isda.org/
    Description: 碩士
    國立政治大學
    法律科際整合研究所
    93652015
    97
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0093652015
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[法律與科技整合研究所] 學位論文

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