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    政大機構典藏 > 商學院 > 金融學系 > 學位論文 >  Item 140.119/85399
    Please use this identifier to cite or link to this item: http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/85399


    Title: 以實質選擇權法評估高科技產業股價
    Authors: 林家帆
    Lin, Chia-Fan
    Contributors: 陳威光
    Chen, Wei-Kuang
    林家帆
    Lin, Chia-Fan
    Keywords: 實質選擇權
    企業評價
    高科技產業
    real options
    business valuation
    high-technology industry
    Date: 2001
    Issue Date: 2016-04-18 16:27:58 (UTC+8)
    Abstract: 本研究探討以實質選擇權法評估高科技公司之股價,而如何評估企業合理的股價一直都是學者、投資人與企業亟欲探討的問題。由於高科技產業類似買權的特性,即潛在獲利高而下方風險有限(放棄選擇權),使得採用何種股票評價模型來評估高科技產業股價更是一重要課題。一般常用來衡量企業實質價值的方法有三類:現金流量折現法、相對評價法(如本益比法)以及近年來開始發展的實質選擇權模型。但傳統的現金流量折現法會忽略了管理者的決策彈性而低估價值,本益比法會受到盈餘品質的影響;因此本研究以Schwartz和Moon(2000)連續時間之下的實質選擇權法來評估每股價值,希望在加入營運策略彈性之考慮後,求算出的模型價格能更真實地反映企業價值,並進而探討影響企業價值之關鍵因素。
    The valuation of high-growth companies has been a controversial subject both in the academic literature and financial press. Since high-tech companies have option-like characteristics and asymmetric payoffs, this paper attempts to apply real-options pricing model created by Schwartz and Moon (2000) to get the rational price of high-tech companies and look for the key value-drivers.
    Reference: 1.吳啟銘,「企業評價—個案實證分析」,智勝文化,民國90年。
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    Description: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    88352003
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002001542
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[金融學系] 學位論文

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