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https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/30708
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| Title: | 台灣保險公司的外匯避險 |
| Authors: | 趙中育 |
| Contributors: | 陳松男
趙中育 |
| Keywords: | 外匯準備金
保險
監理 |
| Date: | 2008 |
| Issue Date: | 2009-09-12 12:42:40 (UTC+8) |
| Abstract: | 外匯避險成本的支出已成為保險公司不得不注意的巨大風險,而由於主管機關相對嚴格的監管規定,使得近年來保險公司在匯率避險上發展迥異於所有其他金融機構,避險工具的使用,避險工具的組成,及34號公報實施後對衍生性金融商品的公平市價評估,對於保險公司的資產負債表都造成直接而且巨大的變動．
過去學術界於避險理論己有各方面的研究，而對於台灣保險業的避險探討由於較不透明，而且資料來源取得困難，較少見有此方面的見解，本文將針對國內保險公司在投資國外資產時的資金形成,及所使用的避險策略，不同規模的保險公司所使用的避險工具,以及國內保險公司因為規模的大小所受到主管機關對衍生性商品不同的管控,使得全體國內保險業在匯率避險上所遭遇到的困難,加以探討，並整理保險公司由於避險工具的限制的不同所承受的重大影響，並提出建議提供國內相關單位參考. |
| Reference: | 國內部份
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國外部分
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http://www.moneychimp.com/articles/risk/sharp_ratio.htm |
| Description: | 碩士
國立政治大學
經營管理碩士學程(EMBA)
95932202
97
摘要……………………………………………………….II
誌謝……………………………………………………….iii
目錄……………………………………………………….iv
表目錄…………………………………………………….VII
圖目錄…………………………………………………….VIII
第一章 研究動機……………………………………………1
第二章 保險業資金運用原則………………………………3
第三章 國內外有關匯率避險文獻探討……………………7
第一節 相關避險理論………………………………………………7
第二節 避險理論之相關實証………………………………………12
第三節 匯率風險規避之相關實証…………………………………21
第四節 過去文獻對本文之啟示…………….…………………… 29
第四章 國際及台灣監管單位對保險公司資金的監管規定及發展………………………………………………… 32
第一節各國保險監管當局對保險公司投資監管的限制與管理.. 32
第二節國外保險資金監管的發展趨勢…………………………… 35
第三節台灣保險監管當局對資金及衍生性金融商品的監管… …38
第五章 台灣保險業在外匯避險上由於受到監管機關多重限制下所產生的特殊避險結構……………………… 54
第一節 保險業國外投資資金取得方式……………………… 54
第二節 國外投資避險成本影響因素……………………………59
第三節 34號公報與34號公報前舊方法差異…………………62
第四節 外匯衍生性金融商品特性比較…………………………63
第五節 保險公司外匯衍生性金融商品結構及操作限制………66
第六節 大、中、小型壽險衍生性金融商品結構差異…………68
第六章 以97年度為例比較不同規模之壽險公司避險方式及避險組成所造成之不同影響…………………..…72
第一節９７年台幣兌美元市場走勢圖 ………………………….72
第二節９７年宏X人壽及台X人壽避險結果比較……………..74
第三節９７宏Ｘ人壽及台Ｘ人壽外匯避險策略比較……………76
第七章 結論與建議……………………………………… 80
第一節 結論…………………………………………………… 80
第二節 建議…………………………………………………… 84
參考文獻
中文文獻………………………………………………………… 87
英文文獻……………………………………………………… 89
附錄：保險業國外投資及衍生性金融商品相關法條
一．保險業辦理國外投資管理辦法………………………91
二．保險業從事衍生性金融商品交易管理辦法…………102
表目錄
表5-１97年度不避險損益表,………………………………… ……59
表5-2 影響避險成本因素表…………………………………………62
表5-3 保險公司避險使用工具及優缺點表…………………………67
表5-4 壽險公司避險結構表…………………………………………68
表5-5 不同規模之壽險公司避險結構之差異性……………………70
表5-6 97年度國內各壽險公司各季避險成本統計…………………71
表6-1 97年度 二家壽險公司月避險操作及受市場影響表………75
表6-2 97年度二家壽險公司避險策略差距比較表…………………76
表7-1 匯兌損失Reserve提列十年回溯測試表……………………86
圖目錄
圖5-1現貨交易流程圖１…………………………………55
圖5-2現貨交易流程圖２…………………………………56
圖5-３現貨交易流程圖３……………………………… 56
圖5-４CCS交易流程圖…………………………………… 58
圖5-5 2008年3M SWAP走勢圖……………………………64
圖5-6 2008年1M NDF走勢圖…………………………… 65
圖5-7壽險公司避險自由度……………………………… 69
圖6-1 近三年各壽險公司避險費用……………… … 73 |
| Source URI: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0095932202 |
| Data Type: | thesis |
| Appears in Collections: | [經營管理碩士學程EMBA] 學位論文
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