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https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/31196
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| Title: | 結構型商品評價與分析－以每日計息雙區間可贖回債券及觸及失效絕對報酬股權連動債券為例 |
| Authors: | 張竣堯
Chang, Chun Yao |
| Contributors: | 陳松男
張竣堯
Chang, Chun Yao |
| Keywords: | 市場模型
最小平方蒙地卡羅法
觸及失效
每日計息
LIBOR Market Model
CMS |
| Date: | 2008 |
| Issue Date: | 2009-09-14 09:30:52 (UTC+8) |
| Abstract: | 近幾年來，衍生性商品蓬勃發展，因應投資交易者的投資需求，發行商發行為數眾多的創新商品。市場上投資交易者分為三種類型：避險者、投機客及套利者。避險者使用衍生性商品降低暴險部位，避免因標的波動而使資產減損；投機者則具備對標的走勢的看法，欲操作衍生性商品獲利；最後，套利者會試圖在可容忍的低度風險下，找尋市場上定價不合理的商品，經由買賣套利的操作而獲利。市場上的商品五花八門，各種類型的交易者皆會盡力尋找評價及避險的方法。
但是，2007 年美國的次級房貸引起全球金融海嘯的肆虐，投資人對衍生性金融商品產生恐懼，在輿論下，各方忽略衍生性金融商品扮演著促進市場效率性及完整性的角色、風險控管的工具、以及豐富投資人的投資選擇等優點。然衍生性金融商品的發展及其市場的建構仍重要，不應扼殺之。
本文期能提供市場一個能應用於實務情況的評價方法，採用 Brace, Gatarek, and Musiela(1997) 的 LIBOR 市場模型及 Longstaff and Schwartz(2001) 的最小平方蒙地卡羅法，評價每日計息雙區間可贖回債券，此屬利率連動債券之一。另外，亦對屬股權連動債券的觸及失效絕對報酬股權連動債進行評價。希望藉由結構型商品評價及敏感度分析，讓發行機構及投資人都能對於商品的報酬及風險有更進一步的瞭解及參考。 |
| Reference: | 英文部份
[1] Brace, A., Gatarek D., Musiela, M. The Market Model of Interest Rate Dynamics, Mathematical Finance 7, 1997.
[2] Brigo, D. and F. Mecurio, Interest Rate Models – Theory and Practice, 2ed , Springer Finance, 2007
[3] Hippler, S., Pricing Bermudan Swaptions in the LIBOR Market Model, Dissertation of University of Oxford, 2008
[4] Longstaff, F. A. and E. S. Schwartz, Valuing American Options by Simulation: A Simple Least-Squares Approach, The Review of Financial Studies, Vol. 14, 2001
[5] Peigel, P., Optimal Calibration of LIBOR Market Models to Correlations, Journal of Derivatives, 2004
[6] Rebonato, R, Modern Pricing of Interest Rate Derivatives: The LIBOR Market Model and Beyond, Princeton University Press, 2002
[7] Salminen, T., Calibration of a Forward Rate Market Model, Master’s Thesis of Helsinki University of Technology, 2007
中文部份
[1] 陳松男，利率金融工程學－理論模型及實務應用，新陸書局
[2] 陳松男，金融工程學－金融商品創新與選擇權理論 (二版)，新陸書局
[3] 陳松男，結構型金融商品之設計及創新，新陸書局
[4] 陳松男，結構型金融商品之設計及創新 (二)，新局書局
[5] 何啟嘉，結構型金融商品之評價與應用---以黃金連動債券與利率連動債券為例，政治大學金融研究所碩士論文 (民國 97 年)
[6] 李映瑾，結構型商品之評價與與分析－每日計息雙區間連動及匯率連動債
券，政治大學金融研究所碩士論文 (民國 95 年)
[7] 高于晴，可贖回區間雪球型結構債之評價與風險管理，政治大學金融研究所碩士論文 (民國 96 年)
[8] 張嘉云，結構型商品之評價與分析—以美元區間保本票券及信用連結暨通貨膨脹連動票券為例」，國立政治大學金融研究所碩士論文 (民國94年)
[9] 曹若玹，可贖回雪球式商品的評價與避險，政治大學金融研究所碩士論文
(民國 95 年)
[10] 陳宗佑，連動式債券之評價與分析－信用連動債券及 CMS 連結債券，政治大學金融研究所碩士論文 (民國 94 年)
[11] 陳耿忠，利率連動式債券之評價與分析，成功大學企業管理研究所碩士論文 (民國 94 年)
[12] 曾昱璟，中國大陸結構型商品之評價與分析－每日計息利率連動及A股多資產股權連動理財產品，政治大學金融研究所碩士論文 (民國 97 年)
[13] 蔡宗儒，LIBOR 新奇選擇權之評價－以最小平方蒙地卡羅法為例，政治大學金融研究所碩士論文 (民國 95 年)
[14] 謝明翰，結構型商品評價－以美元雙指標利率連動債與歐元逆浮動連動債為例，政治大學金融研究所碩士論文 (民國 95 年) |
| Description: | 碩士
國立政治大學
金融研究所
96352002
97 |
| Source URI: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0096352002 |
| Data Type: | thesis |
| Appears in Collections: | [Department of Money and Banking] Theses
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