政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/31209

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Title:	累計贖回連動債與股權連動債之評價與分析
Authors:	林鈺翔
Contributors:	陳松男林鈺翔
Keywords:	BGM模型 Libor Market Model 參數化波動度函數遞迴投影結構型商品
Date:	2008
Issue Date:	2009-09-14 09:32:19 (UTC+8)
Abstract:	這次的金融海嘯重擊結構型商品市場，結構型商品市場目前正處於過度時期，商品設計勢必朝向簡單化及透明化，故本文選擇市場上常見的利率及股權商品，期望從投資人角度出發，讓投資人對於商品有更進一步的了解。在利率商品中，本文挑選累計區間贖回連動債，該債券連結標的為十年期交換利率，其計息方式為觀察每天交換利率是否落入區間，故本文採用在即期測度下之BGM模型來模擬每天之遠期利率。波動度結構之估計是採用參數化波動度函數來模擬市場上波動度之駝峰現象；相關係數矩陣之校準則是採用遞迴投影。在股權商品中，本文選擇元大證券所發行之一年期機不可失商品，該商品為連結台灣電子產業中之四檔股票，其報酬型態對投資人來說看似優渥，然而在模擬過程中發現其實不然，讓本文了解到如果不對商品有深入之探討，往往也遭受到表面之矇騙。
Reference:	1.謝明翰（2006），結構型商品評價－以美元雙指標利率連動債與歐元逆浮動連動債為例，政治大學金融研究所碩士論文。 2.李映瑾（2006），結構型商品之評價與分析－每日計息雙區間連動及匯率連動債券，政治大學金融研究所碩士論文。 3.陳松男（2005），金融工程學(二版)－金融商品創新與選擇權理論，新陸書局。 4.陳松男（2006），利率金融工程學－理論模型與實務應用，新陸書局。 5.陳威光（2001），選擇權－理論、實務與應用，智勝文化。 6.曾昱璟（2008），中國大陸結構型商品之評價與分析－每日計息利率連動及A股多資產股權連動理財產品，政治大學金融研究所碩士論文。 7.高于晴（2007），可贖回區間雪球型結構債之評價與風險管理，政治大學金融研究所碩士論文。 8.Brigo, D., and F. Mercurio.（2006）, “Interest Rate Models: Theory and Practice,” New York: Springer-Verlag. 9.Weigel, P.（2004）, “Optimal Calibration of LIBOR Market Models to Correlations,”Journal of Derivatives（Winter, 2004）, pp. 43-50 10.Rebonato,R（2002）,“Modern Pricing of Interest-Rate Derivatives”New Jersey：Princeton University Press. 11.Rozovskii, B., and M.Yor.（2004）,“Monte Carlo Methods in Financial Engineering” New York: Springer-Verlag.
Description:	碩士國立政治大學金融研究所 96352030 97
Source URI:	http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0096352030
Data Type:	thesis
Appears in Collections:	[Department of Money and Banking] Theses

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