English  |  正體中文  |  简体中文  |  Post-Print筆數 : 27 |  Items with full text/Total items : 111300/142216 (78%)
Visitors : 48289109      Online Users : 878
RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.
Scope Tips:
  • please add "double quotation mark" for query phrases to get precise results
  • please goto advance search for comprehansive author search
    •  Adv. Search
    Home ‧ Login ‧ Upload ‧ Help ‧ About ‧ Administer Goto mobile version


    Please use this identifier to cite or link to this item: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/35332


    Title: 匯率選擇權評價實務上「風險反轉」之探討和其應用在台幣匯率預測模型
    Authors: 葉家宏
    Yeh, Jia-Horng
    Contributors: 陳松男
    呂桔誠


    葉家宏
    Yeh, Jia-Horng
    Keywords: 匯率選擇權
    風險反轉
    台幣匯率預測
    Risk Reversal
    Date: 2003
    Issue Date: 2009-09-18 14:45:50 (UTC+8)
    Abstract: 在匯率選擇權交易實務中，交易員不只要考慮到波動率（Volatility）、即期匯率、換匯點（Swap point），到期日、利率等。除此之外，還必須把波動率的微笑曲線（Smile Curve）的扭曲現象也考慮進去；在評價實務上我們稱這種扭曲現象為「風險反轉」（Risk Reversal）。Risk Reversal不僅數量化了預期心理的程度，同時也反映出市場需求的偏好狀況。

    本研究希望達成以下幾項目的：
    一、介紹及探討匯率選擇權實務上的Risk Reversal。
    二、介紹台幣選擇權市場之發展與現況。
    三、探討台幣匯率預測模型之相關文獻。
    四、嘗試用日圓匯率，韓圜匯率，NDF，Risk Reversal等變數及ARIMA來建構一個預測台幣匯率的移轉函數模型（Transfer Function Model）。其結果如下式：
    D(TWD)=0.0002252430227+0.006647597961*D(JPY)+0.005759961592*D(KRW)+0.3298996275*D(NDF1M)+0.1127037329*D(RR1M)+[AR(1)=0.8075813542,MA(1)=-0.750473549,BACKCAST=4/03/2002]


    在這個模型中，我們看到了不錯的解釋及預測能力。尤其，針對Risk Reversal的部份，本研究發現Risk Reversal在預測匯率的確有顯著的相關性。
    Reference: 一、中文部份
    1.袁中越（1990），「匯率預測──時間序列之應用」，東吳大學經濟研究所碩士論。
    2.陳心一（1996），「短期匯率：ARIMA與GARCH模型之比較研究」，中山大學財管所碩士論文。
    3.吳慧雅（2000），「無本金交割遠期外匯與即期外匯市場之相關性分析」，義守大學管科所碩士論文。
    4.劉建吾（2003），「匯率選擇權價格波動率與評價實務」，輔仁大學金融研究所碩士論文。
    5.張小彤（2003），「匯率預測研究──時間數列分析法之應用」，大葉大學事業經營研究所。
    6.何憲章，國際財務管理（理論與實務），新陸書局，民國80年8月初版。
    7.王良欽，外匯操作理論與實務，五南出版社，民國78年初版。
    8.陳松男，選擇權與期貨（衍生性商品），三民書局，民國85年5月初版。
    9.陳威光，衍生性金融商品（選擇權、期貨與交換），智勝文化公司，民國90年7月初版。
    二、英文部份
    1.Robert S. Pindyck and Daniel L. Rubinfeld (1998), “Econometric Models and Economic Forecasts”, McGraw-Hill.
    2.Emanuel Derman and Iraj Kani (January 1994), “The Volatility Smile and Its Implied Tree”, Goldman Sachs Quantitative Strategies Research Notes.
    3.Allan M. Malz (April 2001), “Vega risk and the smile”.
    4. Michael G. Hadjimichalakis and Karma G. Hadjimichalakis (1999), “Contemporary Money, Banking, and Financial Markets—Theory and Practice”, Western Book
    5. John J. Murphy (1986), “Technical Analysis of The Future Markets: A Comprehensive Guide to Trading Methods and Applications ”,Prentice-Hall Company
    Description: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    90932202
    92
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0090932202
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

    Files in This Item:

    File Description SizeFormat
    93220201.pdf54KbAdobe PDF21140View/Open
    93220202.pdf75KbAdobe PDF21580View/Open
    93220203.pdf69KbAdobe PDF21242View/Open
    93220204.pdf83KbAdobe PDF2999View/Open
    93220205.pdf107KbAdobe PDF21868View/Open
    93220206.pdf365KbAdobe PDF25382View/Open
    93220207.pdf252KbAdobe PDF24472View/Open
    93220208.pdf909KbAdobe PDF22077View/Open
    93220209.pdf103KbAdobe PDF21170View/Open
    93220210.pdf71KbAdobe PDF21144View/Open


    All items in 政大典藏 are protected by copyright, with all rights reserved.


    社群 sharing

    著作權政策宣告 Copyright Announcement
    1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
    The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

    2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
    NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.
    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library IR team Copyright ©   - Feedback