政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/36596

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Title:	技術分析與組合預測指標在台灣股市獲利能力之探討
Authors:	張念慈
Contributors:	林信助張念慈
Keywords:	技術分析指標時間序列模型移動平均線組合預測 AR(1)-GARCH(1,1)-M
Date:	2006
Issue Date:	2009-09-18 18:56:12 (UTC+8)
Abstract:	本論文主要在探討以移動平均法則為基礎的簡單技術分析指標，以及時間序列模型在台灣股票市場是否具有獲利能力，研究期間為1987/01/01-2006/12/31共20年的樣本期間。我們發現只有使用(1,50,0)和(1,50,0.01) 這兩個移動平均交易法則時才有顯著的報酬；並以AR(1)-GARCH(1,1)-M作為時間序列的預測模型。研究發現在股價上漲的時候，技術分析指標的確有較好的預測能力；而在股價下跌時，利用時間序列模型有較佳的獲利能力。因為技術分析指標與時間序列模型分別捕捉到不同的資訊，將兩預測工具結合在一起應該可以得到一個更好的組合預測指標。本文的實證研究發現此一組合預測指標，不管是在多頭或空頭期間時，都可以比使用單一分析工具獲得更高報酬。
Reference:	中文部份杜金龍，民國82年，「技術指標--在台灣應用的訣竅」，第二版，非凡出版社吳宗昇，民國94年，「資訊-知識與市場結構：台灣股市的社會學分析」，東海大學社會學系研究所未出版博士論文陳建全，民國87年，「台灣股市技術分析之實證研究」，台灣大學商學研究所未出版碩士論文黃光廷，民國91年，「技術分析，基本分析與投資組合避險績效之研究」，成功大學會計學研究所未出版碩士論文，葉日武，民國76年，「以技術分析研判股票市場進出時機之效果」，政治大學企業管理研究所未出版碩士論文楊志平，民國92年，「灰預測、指數平滑法與預測組合之應用─以台灣地區鮮食鳳梨產地價格為例」，屏東科技大學農企業管理研究所未出版碩士論文劉宗欣、賴美穎，民國91年，「開放外資與股市對總體經濟訊息的效率性」，證券市場發展季刊，第14卷第1期，77-110。謝玉華，民國88年，「以拔靴複製法檢驗技術分析交易策略」，銘傳大學金融所研究所未出版碩士論文英文部分 Armstrong, J. (1989), “Combining Forecast: The End of the Beginning or the Beginning of the End?” International Journal of Forecasting, 5, 245-271 Bessembinder, H., and Chan, K. (1995), “The Profitability of Technical Trading Rules in the Asian Stock Markets,” Pacific-Basin Finance Journal, 3, 257-284 Bessembinder, H., and Chan, K. (1998), “Market Efficiency and the Returns to Technical Analysis,” Financial Management, 27, 5-17 Brock, W., Lakonishok, J., and Laberon, B. (1992), “Simple Technical Trading Rules and the Stochastic Properties of Stock Returns,” Journal of Finance, 47, 1731-1764 Clemen, R. (1989), “Combining Forecasts: A Review and Annotated Bibliography,” International Journal of Forecasting, 5, 559 Efron, B., and Tibshirani, J (1993), An Introduction to the Bootstrap, Chapman & Hall:New York Fama, E. (1970), “Efficient Capital Market: A Review of Theory and Empirical Work,” Journal of Finance, 25, 383-417 Fang, Y., and Xu, D. (2003), “The Profitability of Asset Returns: An Approach Combing Technical Analysis with Time Series Forecasts,” International Journal of Forecasting, 19, 369-385
Description:	碩士國立政治大學國際經營與貿易研究所 94351033 95
Source URI:	http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094351033
Data Type:	thesis
Appears in Collections:	[Department of International Business] Theses

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