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    政大機構典藏 > 商學院 > 金融學系 > 學位論文 >  Item 140.119/49020
    Please use this identifier to cite or link to this item: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/49020


    Title: 追蹤誤差、價格偏離度和成交量之研究-以寶滬深300(0061)、恆中國(0080)及恆香港(0081)為例
    The studies on tracking error, deviation and volume-W.I.S.E.PolarisCSI300 ETF, Hang Seng H-Share Index ETF and Hang Seng Index ETF
    Authors: 彭靖
    Contributors: 朱浩民
    Chu, Haumin
    彭靖
    Keywords: 追蹤誤差
    價格偏離度
    成交量
    寶滬深300
    恆中國
    恆香港
    Date: 2009
    Issue Date: 2010-12-08 01:57:03 (UTC+8)
    Abstract: 本研究依據國內、外學者對指數股票型基金(ETF)所做之相關研究架構,探討寶滬深300(0061)、恆中國(0080)以及恆香港(0081)分別自2009年8月17日及2009年8月14日上市以來之交易表現,主要實證結果為:一、在追蹤誤差方面,香港聯交所的標智滬深300(2827)和台灣證交所的寶滬深300(0061)、恆中國(0080)及恆香港(0081)之淨資產日報酬平均低於其標的指數日報酬,但均顯著不為零;除寶滬深300(0061)外,其餘3檔ETF追蹤誤差均不大,寶滬深300(0061)在層層之商品關聯架構下,無法有效複製滬深300指數之表現,產生極大的追蹤誤差。二、在折溢價方面,寶滬深300(0061)折價溢價出現比例無顯著不同,就資產淨值減去市價之衡量方式而言,大部分交易情形為-0.3元(溢價)至0.2元(折價)進行交易;恆中國(0080)與恆香港(0081)樣本期間多以折價情形交易,恆中國(0080)折溢價幅度為-5元(溢價)至15元(折價),恆香港(0081)則以-5元(溢價)至20元(折價)間進行交易,3檔ETF仍存在套利空間。三、在折溢價持續性方面,寶滬深300(0061)、恆中國(0080)以及恆香港(0081)之折溢價情形均持續存在,存續時間為兩日。四、在成交量方面,寶滬深300(0061)平均每日交易量為6,131張,成交量顯著受標的指數市場波動度與淨值市價差額影響;恆中國(0080)與恆香港(0081)日均成交量分別只有154張及21張。此外,迴歸檢定後發現,市場波動度與套利價差會顯著影響恆中國(0080)成交量,恆香港(0081)之成交量則只受套利價差影響。
    Reference: 一、 中文部份
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    2. 何峻銘(2004),台灣指數股票型基金(ETFs),國立中正大學企業管理研究所未出版之碩士論文。
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    4. 吳宗銘(2007),台灣指數股票型基金之績效分析,國立中正大學企業管理研究所未出版之碩士論文。
    5. 呂昭顯(2008),指數股票型基金(ETF)相關研究二篇:股市交易機制調整對ETF之影響,以及各類投資人對ETF之投資行為及其績效,國立中正大學企業管理研究所未出版之博士論文。
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    7. 紀宇倫(2004),指數股票型基金(ETFs)定價效率之探討—以寶來台灣卓越50基金(TTT)為例,淡江大學財務金融研究所未出版之碩士論文。
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    9. 粘育慈(2008),價格還原後的ETF追蹤誤差與績效分析,中國文化大學國際企業管理研究所未出版之碩士論文。
    10. 黃心儀(2004),台灣50指數基金日內交易型態研究,國立政治大學國際貿易研究所未出版之碩士論文。
    11. 鄭安迪(2008),寶來卓越台灣五十ETF績效研究,國立中正大學企業管理研究所未出版之碩士論文。
    12. 劉殷如(2004),指數股票型基金之績效評估及相關研究-以台灣首檔ETF為例,國立成功大學會計研究所未出版之碩士論文。
    二、 英文部份
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    Description: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    97352010
    98
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0973520101
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[金融學系] 學位論文

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