政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/53801

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Title:	股價指數買賣權平價理論的實證研究---探討高頻資料的證據
Other Titles:	On the Empirical Tests of Index Options Put-Call Parity：Evidence from High-Frequency Data
Authors:	杜化宇
Contributors:	政治大學財務管理系行政院國家科學委員會
Keywords:	馬可夫狀態轉換模型;買賣權平價理論;變異數比率檢定法;吉普斯抽樣法
Date:	2005
Issue Date:	2012-10-22 11:10:26 (UTC+8)
Abstract:	本研究目的在於探討Put-Call Parity（PCP）所隱含的買權、賣權與標的資產間的價格變動關係。藉由探討PCP 偏差程度的動態行為，推論若PCP 的偏差為隨機漫步過程，則無法達到長期穩定，隱含PCP 的廣義關係無法成立；反之，若PCP 的偏差具有回歸平均特性，表示長期會達到穩定狀態，則PCP 的廣義關係成立。在研究方法上本文以變異數比率法檢定指數選擇權的PCP 偏差是否為隨機漫步過程，採用隱含利率和實際無風險利率的差代表PCP 的偏差程度，利用馬可夫轉換模型描繪PCP 偏差的動態行為，並使用Gibbs Sampling 演算法說明參數的不確定性。本研究將用高頻資料驗證七種不同的指數選擇權：S&P 500, DAX 30, FTSE 100, Nikkei 225, S&P 100, 台股綜合指數, 摩根台指。
Relation:	應用研究學術補助研究期間:9408 ~ 9507 研究經費:496仟元
Data Type:	report
Appears in Collections:	[Department of Finance] NSC Projects

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