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    Title: 台灣期貨信託基金產業之發展探討與個案分析
    Research on the Development of Taiwan`s Managed Futures Funds and A Case Study
    Authors: 張寶文
    Chang, Pao Wen
    Contributors: 張士傑
    張寶文
    Chang, Pao Wen
    Keywords: 期貨信託基金
    Managed Futures Funds
    Date: 2015
    Issue Date: 2016-01-04 16:50:47 (UTC+8)
    Abstract: 國際管理期貨基金之策略與市場呈低相關性,是校務基金、退休基金以及機構法人於投資組合中重要投資部位。由於管理期貨基金在歐美長期優異的績效表現,為投資人所青睞與重視,加上金融海嘯時優於股市的績效表現,於資產配置中加入管理期貨基金,確實能夠提升報酬率或降低投資組合的風險。

    我國在 2009 年募集第一檔期貨信託基金至今,共發行六檔對不特定人募集之期貨信託基金,一檔對符合一定資格之人募集之期貨信託基金,統計至 2015 年 6 月 30 日止對不特定人募集之期貨信託基金規模,共計28.01億,對照國際管理期貨基金至2015年3月31日止規模3,302億美元,相較 2007 年規模 2,066 億美元,成長 60%,國內期貨信託基金產業發展屬萌芽階段。

    本研究針對國際管理期貨基金發展及目前發行的六檔期貨信託基金分析比較,並探討個案公司發展期貨信託基金所面臨之議題。最後研究具體建議:(1)於適法性下開放境外避險基金; (2)放寬期貨信託基金之投資限制與(3)對符合一定資格條件募集之期貨信託基金比照證券投資信託私募基金,可採事後報備制。
    Reference: 1. 符玉章,期貨信託基金風險控管機制之研究,中華民國期貨商業同業公會研究計畫期末報告,2007 年 10 月。
    2. 楊清筠,我國開放期貨信託事業募集期貨信託基金之可行性研究,中華民國期貨業商業同業公會,2005 年 9 月。
    3. 李福隆,期貨信託事業法規制對期貨信託基金市場的影響-以日本與臺灣的比較法分析為基礎,證券暨期貨月刊第二十六卷第三期。
    4. 符玉章、陳玉華、鄭振和,以期貨信託基金為媒介利用財務工程推動台灣成為金融中心之探討,證券暨期貨月刊,第二十五卷第十一期,頁 38-60。
    5. 中華民國期貨業商業同業公會(2012),台北國際期貨論壇期貨信託基金之國際發展趨勢,期貨人,第三季,頁 2-39。
    6. 高昊岑(2013),多空雙向操作掌握經濟情勢變化-CTA絕對報酬式期信基金介紹,期貨人,第三季,頁 54-65。
    7. 古坤榮(2010),國際管理期貨基金業務經營模式與國內期貨信託基金業務差異初探,證券暨期貨月刊,第二十八卷第二期,頁 23-36。
    8. 陳銘賢(2003),從美國證管會2003 Hedge Fund Roundtable 再認識 Hedge Fund ,證券暨期貨月刊,頁 1-14。
    9. 陳璽仁(2008)管理期貨基金績效決定因素之研究,國立臺灣大學社會科學院經濟系碩士論文。
    10. 蔚中傑(2009)論期貨信託基金之風險管理機制,淡江大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文。
    11. 陳雯卿(2009)另類投資:管理期貨基金之研究與其對資產管理之影響,臺灣大學企業管理碩士專班碩士論文。
    12. 陳俊寬(2010)管理期貨基金配置於投資組合之效率性研究,國立台灣大學管理學院碩士在職專班財務金融組碩士論文。
    13. 劉欣潔(2011)管理期貨基金指數與股票、債券、匯率、商品與期貨市場指數之連動性研究,淡江大學管理科學研究所企業經營碩士在職專班碩士論文。
    14. 劉昭中(2010)我國期貨信託基金發展探討,國立中央大學財務金融學系碩士論文。
    15. 蔡秋田(2012)投資型保險商品潛在投資標的-管理期貨基金之研究,逢甲大學金融碩士在職專班碩士論文。
    16. Lintner, J.(1983)"The Potential Role of Managed Commodity – Financial Futures Accounts in Portfolios of Stocks and Bonds," Annual Conference of the Financial Analysis Federation , Toronto, Canada, May,16,1983.
    17. Edwards, F.R. and Park, J.M. (1996),”Do Managed Futures Make Good Investments?”, The Jourmal of Futures Markets ,16,pp.475-517.
    18. Christopherson, R., Gregoriou, G. N. and Struga, A.(2004),Optimal Allocation of Commodity Trading Advisors in an International Stock, Bond and Hedge Fund Portfolio, Journal of Derivatives & Hedge Funds, 10,229-240。
    19. Abrams, R.,Bhaduri, R. and Flores, L.(2009),"How Managed Futures Can Help Portfolios."Pensions and Investments.
    20. Fabio, P. and Lucrezia, A.I. (2011), "The Asset Allocation of Hedge Funds During the Financial Crisis: An Empirical Investigation."MPRA Paper with number 28178.
    Description: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    102932147
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G1029321471
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[Executive Master of Business Administration] Theses

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