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    政大機構典藏 > 商學院 > 財務管理學系 > 學位論文 >  Item 140.119/88365
    Please use this identifier to cite or link to this item: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/88365


    Title: 期貨市場操縱行為-壟斷與壓擠之經濟分析
    Authors: 傅瑞彬
    Fu, Rui Bin
    Contributors: 朱浩民
    Zhu, Hao Min
    傅瑞彬
    Fu, Rui Bin
    Date: 1994
    Issue Date: 2016-04-29 15:38:12 (UTC+8)
    Abstract:   期貨市場的操縱行為一直是期貨管理上很重要的課題。在本文中先討論操縱行為之規範及類型,接著回顧及分析期貨市場操縱理論之文獻,然後筆者提出整合性的分析圖形,並且進行案例分析。由於操縱行為種類複雜,因此在本文中僅分析壟斷與壓擠型式的操縱行為。在期貨市場操縱理論分析上,Kyle模型中的操縱者係藉由訊息不對稱及最便宜可交割供給不足,來達到操縱市場之目的;在Kumar & Seppi模型中操縱者則利用現金交割的機制,操縱現貨以達到操縱期貨市場的目的;在Fackler模型裡操縱者則利用期貨市場獨占之地位,設定獨占之交割價格以達到操縱期貨市場之目的;而Pirrong模型亦類似Fackler期貨市場獨占之討論,所不同者在其將運輸成本設定於模型中,以解釋邊際交割成本遞增之現象。本文之整合性分析圖形則與前述操縱理論不同,文中首先將交割時的期貨市場與現貨市場分開,具體描繪出壟斷、壓擠及兼具壟斷與壓擠之操縱行為,隨後於案例分析時更清楚的以圖形分析操縱者於操縱期間的行為。最後本文更提出一些防制操縱行為的建議:1.指數期貨標的如欲採行證交所加權股價指數,則短期內應降低金融類股的權數,長期則應鼓勵績效良好的公司上市。2.在防制操縱工具上,平時應以部位限制為基本,於發生操縱行為時則應以調整保證金為主。
    Description: 碩士
    國立政治大學
    財務管理研究所
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002003481
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[財務管理學系] 學位論文

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