English  |  正體中文  |  简体中文  |  Post-Print筆數 : 27 |  Items with full text/Total items : 110097/141043 (78%)
Visitors : 46427408      Online Users : 805
RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.
Scope Tips:
  • please add "double quotation mark" for query phrases to get precise results
  • please goto advance search for comprehansive author search
  • Adv. Search
    HomeLoginUploadHelpAboutAdminister Goto mobile version
    政大機構典藏 > 商學院 > 金融學系 > 學位論文 >  Item 140.119/49013
    Please use this identifier to cite or link to this item: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/49013


    Title: 由央行干預新聞探討外匯市場變化對央行干預可能性之影響
    Cheap talk in official intervention in the foreign exchange market
    Authors: 許予嫣
    Contributors: 張興華
    許予嫣
    Keywords: 匯率干預
    口頭干預
    中央銀行
    Logit模型
    Date: 2009
    Issue Date: 2010-12-08 01:56:57 (UTC+8)
    Abstract: 由於我國經濟結構仍以出口導向為主,同時因屬於淺碟型市場,易受國際情勢影響而大幅波動,因此我國央行的外匯政策向來具備濃厚的干預色彩。在亞洲金融風暴發生期間,我國股匯市因受到市場不正常預期心理影響而重挫,央行為維持外匯市場穩定,不斷地再三公開宣示捍衛新台幣匯率的決心,顯見央行對於匯率走勢的看法相當值得重視。本文以外匯市場變化對於央行進場干預之可能性的影響做為研究主題,採用Logit模型並以1997年1月6日至2009年6月8日之日資料進行實證分析。本文研究結論簡述如下:

    1.當匯率變動量變動一單位時,央行阻升可能性的增加幅度會較央行阻貶可能性的增加幅度為高,表示相較於新台幣貶值,央行對於新台幣走升的反應會更為敏感;此外整體而言,關於央行阻升的報導數遠較阻貶的報導數為多,推論此與相較於新台幣走升,央行似乎更偏好於讓新台幣匯率貶值有關。
    2.當外匯市場波動度上升時,央行進場干預的可能性確實會上升,且當此情形維持得愈久,央行阻升可能性的增加幅度也會愈高,可見央行干預確實具有穩定匯率短期波動的特色。
    3.當新台幣升 (貶) 值幅度大於韓元、日圓時,央行阻升 (貶) 的可能性會上升,但當新台幣升 (貶) 值幅度仍小於韓元、日圓時,央行的反應並不如升 (貶) 值幅度已大於韓元、日圓時敏感,可見南韓、日本匯率的走勢與變動確實會影響我國央行的干預政策。
    4.實質有效匯率與出口成長率皆會影響央行進場干預的可能性。

    關鍵字:匯率干預、口頭干預、中央銀行、Logit模型
    Reference: 中文
    1. 汪子騫(民84),亞太七國央行干預匯市行為與效果之研究,台灣大學財務金融研究所碩士論文。
    2. 俞海琴(民75) ,我國央行外匯干預行為之研究,台灣大學工商管理研究所碩士論文。
    3. 張淑菁(民83) ,台灣地區外匯市場干預行為之實證分析,中興大學經濟學研究所碩士論文。
    4. 黃功一(民86) ,中央銀行外匯市場干預行為,成功大學企業管理研究所碩士論文。
    5. 楊碧人(民74) ,外匯市場干預法則之實證,台灣大學工商管理研究所碩士論文。
    6. 蔡麗玲(民78) ,台灣匯率水準的決定及外匯市場的調整,東吳大學經濟學研究所碩士論文。
    7. 謝豐鎮(民85) ,外匯干預與沖銷措施之實證研究,中正大學國際經濟研究所碩士論文。
    8. 蔡嫚書(民95) ,中央銀行外匯干預行為之研究,東吳大學國際貿易學研究所碩士論文。
    英文
    1. Dominguez, Kathryn M., 1990, “Market Responses to Coordinated Central Bank Intervention”, Carnegie-Rochester Conf. Ser. Public Pol., 32 (0), 63-121
    2. Dominguez, Kathryn M., Jeffrey A. Frankel, 1993, “Does Foreign Exchange Intervention Work? ”, Washington, D.C.: Institute International Economics.
    3. Damodar, N. Gujarati, 2004,“Basic Econometrics”, 4th, 580-635.
    4. Flood, Robert P., Marion, Nancy P., 2000,“Self-Fulfilling Risk Predictions: An Application to Speculative Attacks”, Journal of International Economics, 50 (1), 245-268.
    5. Fatum, R., Hutchison, M.M., 2002,“ECB Foreign Exchange Intervention and the Euro: Institutional Framework, News and Intervention”, Open Economies Review, 13 (4), 413-425.
    6. Fratzscher M., 2005,“Strategies of Exchange Rate Policy in G3 Economies”, Economics Letters, 68-74.
    7. Guthrie, G., Wright J., 2000,“Market Implemented Monetary Policy with Open Mouth Operations”, Journal of Monetary Economics, 489-516.
    8. Sarno, L., Taylor, M.P., 2001,“Official Intervention in the Foreign Exchange Market: Is It Effective and, If so, How Does it Work?”, Journal of Economic Literature, 39 (3), 839-868.
    Description: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    97352022
    98
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0097352022
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[金融學系] 學位論文

    Files in This Item:

    File SizeFormat
    index.html0KbHTML2247View/Open


    All items in 政大典藏 are protected by copyright, with all rights reserved.


    社群 sharing

    著作權政策宣告 Copyright Announcement
    1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏,無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用,惟仍請適度,合理使用本網站之內容,以尊重著作權人之權益。商業上之利用,則請先取得著作權人之授權。
    The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

    2.本網站之製作,已盡力防止侵害著作權人之權益,如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者,請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw),維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
    NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.
    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library IR team Copyright ©   - Feedback